Varför Libyen är viktigt för oljepriser

• Maj 5, 2024

Som de flesta investerare är väl medvetna har oljepriset stigit i takt med att oron i Libyen har stigit. Ökat våld i den nordafrikanska nationen har slagit ut minst hälften av landets produktion på 1,6 miljoner fat per dag olja.

Lägre produktion från Libyas oljefält kommer på en obekväm tid för globala ekonomier.

Världens törst efter olja är särskilt stark just nu i diesel och andra destillat. Enligt JPMorgan kommer dessa destillater att stå för mer än hälften av världens efterfrågan på olja i år. Ett viktigt faktum att tänka på är det faktum att det krävs mer av tyngre oljor för att producera diesel än det gör lätt råolja från Libyen.

Dessutom begränsar miljöbestämmelser globalt bränslen med högt svavelinnehåll för att bekämpa luftföroreningar. Till exempel begränsade Europa i år svavelhalten i bränslen för vissa maskiner och på inre vattenvägar. Och 2012 kommer Europa att utvidga begränsningarna till tåg också.

Liknande trender äger rum i USA. Det amerikanska energidepartementet sålde just 2 miljoner fat högsvavelvärmeolja från en strategisk reserv. Det kommer snart att bjuda på samma mängd svavelolja i sommar, vilket ytterligare stärker efterfrågan på söta råvaror, som kommer från Libyen.

Libyas olja

Aktiemarknaderna samlades tidigare i veckan när Saudiarabien meddelade att den skulle kompensera för eventuella brister i den libyska oljeproduktionen. Men lösningen är inte så lätt - människor som köpte aktier på den nyheten förstår verkligen inte oljemarknaden.

Ja, det är sant att Libyen endast producerar 1,6 miljoner av jordklotens 87 miljoner fat olja per dag. Men det producerar några av de mest eftertraktade och högsta kvalitet, lätt, söt råolja på planeten. Dess råolja raffineras lätt till bensin och diesel. Det är också lägre i svavel, vilket gör det renare att bränna.

Libyas råoljeström omfattar Es Sider, vars ljusdensitet och låg svavelhalt gör det önskvärt. Ännu mer önskvärt är oljan från det enorma oljefältet El Sharara i Libyen som drivs av Spaniens Repsol. Denna olja är bara 0,07 procent svavel!

Saudiarabien är de facto förvaltaren av OPECs 4,7 miljarder fat per dag med effektiv reservkapacitet. Saudiska råolja totalt sett är emellertid inte av samma kvalitet som Libyas.

De flesta av landets produktion klassificeras som medel råolja. Arab Light, den ledande saudiska oljan i volym, är en relativt hög 1,8 procent svavel och tyngre. Detta gör det svårare att förädla till lätta produkter som diesel och andra bränslen.

Framtiden för oljepriser

Ta bort investerarna är att saudierna har tillräckliga reservförråd för att ersätta Libyas förlorade produktion. Men oljekvaliteten är mestadels sämre. Du kan inte bara ersätta en tunn saudisk olja med en tunn libysk olja. Det tar till exempel tre fat saudiska olja för att göra lika mycket diesel som libysk olja.

Detta innebär att oljebolag kommer att behöva göra mer än bara ersätta förlorad produktionsfat för fat. Idealt kommer de också att behöva hitta nya källor till lätt, söt råolja.

Andra regioner i världen som producerar råolja av hög kvalitet inkluderar Nigeria, Angola, Algeriet, Nordsjön och regionen kring Kaspiska havet. De flesta av dessa regioner är inte heller politiskt stabila.

En bestämd trend som kommer att fortsätta under överskådlig framtid är att budet på höga kvaliteter av råolja från oljebolag kommer att höja priserna ytterligare för de typer av högkvalitativa råoljor som understödjer riktmärken för oljefutures. Det kommer sannolikt också att minska bränsleproduktionen från raffinaderier som inte har råd med de högre priserna.

Som tidigare nämnts händer detta just vid den tid då efterfrågan på svavelolja ökar. Detta har väckt rädsla för en upprepning av 2008, då oljepriset rörde sig över $ 145 per fat.

Två faktorer kan dock förhindra att olja når de höga nivåerna, åtminstone för nu.

Den första är att raffinaderier sedan 2008 har investerat enormt i att förvandla fat tung olja till lätta produkter. Den globala raffinaderidestillationskapaciteten har också ökat med 3,3 miljoner fat per dag sedan 2008 till 92,5 miljoner fat per dag.

Oljeinventarierna i utvecklade länder är också högre än nivåerna var i december 2007. I USA innehåller den strategiska oljereserven på 727 miljoner fat 293 miljoner fat som är svavelhaltiga.

På grund av den spridande oron i Nordafrika och Mellanöstern kommer oljepriserna dock inte att flytta tillbaka till 75 dollar per fat snart. Oro är särskilt oroande i Bahrain på grund av dess närhet till Saudiarabien och närvaron av en viktig amerikansk flottbas där.

Video Instruktioner: EFN Råvaror: Opecfuskare och USA styr oljepriset (Maj 2024).